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造纸印刷包装包装下游分化明显荐5股

发布时间:2019-08-23 18:12:34 编辑:笔名

造纸印刷包装:包装下游分化明显 荐5股 201 -08-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

针叶浆价格继续提涨,生活用纸受制淡季需求受进口针叶浆货源紧缺、外盘价格提涨影响,本周国内浆贸商趁机提价,但下游纸厂多稳盘观望,出货速度一般。生活用纸市场观望气氛依旧浓郁,原材料的提涨尚未影响纸价。我们认为,淡季的下游需求仍制约市场走势,短期内将维持平稳运行,龙头企业能够凭借渠道品牌优势在淡季市场趁机扩大市场份额,给予生活用纸龙头企业“买入”评级,推荐上市公司中产品结构齐全、品牌渠道优势明显的恒安国际(H股)。

房地产数据高位运行,家具市场淡季不淡今年1~7月份国内房地产开发、销售增速始终保持在高位,百城房价指数连续14个月环比上涨,BHI指数也连续4个月保持在100以上,显示出房地产行业高涨的投资销售热情,同时也带动了装修刚需的持续释放,使得家具市场淡季不淡,也为接下来“金九银十“期间的销售提供了需求支撑。

而定制家具的个性化模式吸引了大量结婚刚需人群,表现强于行业整体,我们给予目前行业标的索菲亚“买入”评级。

纺织业用电量数据好转,溶解浆行业复苏未见本周粘胶短纤价格继续小幅下跌,溶解浆价格报稳。7月份纺织业用电量当月同比增长15.22%,环比上升8.67%。用电量增速的由负转正表明行业需求有所改善,但相关原料价格尚未提涨,我们将继续密切关注行业动态指标,监测溶解浆行业可能出现的复苏迹象,但对相关上市公司暂不予推荐。

包装原料价格普跌,关注低估值包装龙头本周,纸包装和塑料原料价格小幅下跌。数据显示,家电行业内部增速继续分化,消费电子产品增速普遍加快,而食品饮料和日化用品的产品增速继续保持稳健,建议关注以内需消费行业作为主要客户的包装龙头。

综合考虑未来订单需求的稳定性,我们推荐合兴包装和永新股份。

风险提示经济增速超预期下滑导致需求萎缩;原料过快上涨导致企业盈利能力下降。

重点公司盈利预测(价格均为相应交易所的基准货币单位)

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